半年前，我认为以太坊伦敦硬分叉的升级会是「用户与矿工的利益之战」。这篇文章讨论以太坊完成升级之后，用户、矿工与币价将何去何从？先从最多人好奇的升级名称说起。

伦敦的由来

为什么以太坊这次升级被称为「伦敦」硬分叉？

这是按照以太坊开发者大会（Devcon）的历届举办地点来命名，根据以太坊基金会的升级公告：

在伊斯坦堡升级之后，我们把原先预想好的网络升级名称用光了。于是有人在社群建议，可以使用历届以太坊开发者大会的举办城市当成升级名称。我们欣然接受，而伦敦就是第一届以太坊开发者大会的举办地点。

以太坊基金会至今总共举办过 6 届开发者大会，分别在柏林、伦敦、上海、坎昆、布拉格和大坂。所以，以太坊下次大升级的名称就会叫做上海升级。

这样的命名规则在软件开发领域相当常见。它比纯数字的版本编号更容易记得，也比较不会弄错。苹果的电脑作业系统macOS 就是以加州的地理景观名称，当成软件版本编号。像是Yosemite（优胜美地），或最新的Big Sur。只有在两次大升级之间的更新，才会以数字区隔。

「硬分叉」则是代表升级前后的软件版本不相容。就像用微软旧版的Word，无法开启新版的docx 档案格式一样。以太坊的矿工、交易所和钱包开发商都必须要跟着更新软件，才能确保升级顺利进行。

每次软件升级都会包含多项更新，这次以太坊的伦敦升级也不例外。而5 项更新中最受瞩目的就是EIP-1559 这项改进提案，它不仅改变了手续费规则，还将影响未来ETH 的市场流通量及价格。 

用户的胜利

首先，EIP-1559 让以太坊的手续费变得更加透明。

下图是我在写文章当下的以太坊手续费价目表。由左到右，Low 代表到帐速度最慢（约10 分钟）所需支付的手续费单价为29 gwei，而High 代表到帐速度最快（约30 秒钟）的手续费单价为41 gwei。

图片下方的表格则带入不同情境试算，得出各项操作分别需要支付多少手续费。例如以平均速度（Average）转帐一笔ERC20 代币，就需要支付等值8.06 美金的ETH 手续费。若是透过Uniswap 兑币或是提供流动性，因为操作更加复杂，手续费也会更贵。

这些都还是升级之前就有的资讯。

而EIP-1559 的第一项改动，是能在Low、Average 和High 的方框内，明确地显示出Base 和Priority 这两个数字。看起来简单，却是手续费透明化的重要里程碑。

Base 代表当前使用以太坊的「基本费」单价。当以太坊区块链塞车时，基本费就会逐步调涨。以价制量。反之，基本费则会逐步下降。

Priority 代表用户额外付给矿工的「小费」单价。小费付得越多，交易就能越快完成。所以Low 的小费单价最低，而High 的小费会最高。

换句话说，未来用户及钱包开发商都可以透过Base、Priority 这两个数字的高低，来判断当前以太坊手续费高涨是因为区块链塞车，还是忽然有很多急迫的交易。

这是以往做不到的事。

在EIP-1559 之前，以太坊没有明确区分基本费、小费这两种费用，用户只能「瞎猜」应该支付多少手续费，才能在合理的时间内到帐。手续费付太高觉得吃亏，付太低又担心到帐速度太慢。

EIP-1559 解决了这个问题，让人们能更精准地预估到帐时间与手续费。这就是用户的胜利。此外，也有人看好伦敦升级将会「复制」比特币减半后的涨价效应，长期推升以太币的价格。

币价的期待

除了将矿工手续费拆分成基本费与小费两种之外，EIP-1559 另一项重大变革是烧毁（burn）基本费。基本费将不再进入矿工的口袋，影响又比资讯透明化更深远。

长期以来，以太坊矿工最乐见区块链塞车，因为可以跟着赚得盆满钵满。但这也引来以Vitalik Buterin 为首的开发者注意，反思当初的手续费规则设计。因此他们自2019 年起便将「烧毁基本费」列入 EIP-1559 的改进提案内，经过多次讨论、修改后直到上周才正式上路。

如下图所示，自从伦敦升级成功至今，以太坊已经烧毁共 1.6 万颗 ETH。若以每颗ETH 为3,000 美金计价，相当于在3 天内就烧毁等值约4,800 万美金的ETH。而且它会持续烧下去，这就无形地替ETH 创造了稳定的市场需求。

在伦敦升级之前，只有矿工会期待以太坊塞车。但在伦敦升级之后，以太坊塞车可以视为变相地推升ETH 币价，让全体ETH 持有者共同得利。

当以太坊塞车，基本费的单价就会上涨。尽管用户还是要付出比平常更高的手续费，但基本费将会直接被系统销毁，进而减少市场流通量。

除此之外，伦敦升级还能减轻ETH 的卖压。

以往矿工赚到手续费之后，必须要定期卖币来支付薪资、电费或升级矿机设备，这就造成市场上的ETH 卖压。甚至还有专门的网站在研究矿工卖币时机与币价波动的关系。伦敦升级之后，市场上就像是多了一位持续买入且永远不会卖出的买家。减轻原本由矿工造成的ETH 卖压之外，投资者也不必时刻盯着矿工的一举一动来交易。

这项烧毁基本费的机制，还被媒体、分析师拿来与比特币减半事件类比。根据Decrypt报道：

EIP-1559 将改变手续费的规则。尽管细节很复杂，但结果是基本费将会被烧毁，而不是交给矿工。烧毁意味着将ETH 发送到没人拥有私钥的地址，将ETH 从市场流通量中移除。

减少ETH 流通量将会为以太坊带来「通货紧缩的压力」。尽管每个区块仍然在创造新的ETH，但ETH 也在透过烧毁基本费的机制逐渐地变少。通货紧缩的压力理论上会刺激价格上涨，因为供应增长正在放缓。 

加密货币投资机构Paradigm 的匿名研究员Hasu 便指出比特币减半的结果是让通货膨胀放缓，而以太坊燃烧基本费同样也是让通货膨胀放缓。将两者拿来对比，不算过分。

这有错误归因的嫌疑。

比特币大约每4 年会经历一次产出速率减半。虽然总发行量不变 —— 仍会在西元2140 年发行完2,100 万颗比特币 — 但每次减半都象征着新流入市场的比特币变得越来越少。

巧合的是在减半发生之后的一年，比特币价格都会「刚好」被市场推上另一波高峰。比特币减半4至今已发生过 3 次，币价分别在一年后上涨了 80 倍、4 倍和 5 倍。虽然目前预测的准确率是100%，但这充其量只能算是后见之明，无法用来预测未来事件。

更何况，以太坊伦敦升级的动机、做法都与比特币减半不同。虽然两者的结果都是减缓通货膨胀速率，但没人敢对ETH 未来的价格打包票。相对于币价走势，矿工的「失业」潮则是势在必行。

矿工失业

这次的伦敦升级还包含另一项 EIP-3554 提案，内容预告目前以工作量证明（PoW）挖矿的矿工们，将会在 2021 年 12 月 1 日「失业」。未来只有以权益证明（PoS）才能挖到ETH，而且挖矿耗能将会大幅减少99.95%：

EIP-3554 将延迟难度炸弹（difficulty bomb）的引爆时间，这也被称为冰河时期。难度炸弹（冰河时期）是以太坊透过冻结挖矿，推动矿工过渡到权益证明的机制。 鉴于以太坊的权益证明还没完全准备好，因此暂时先将难度炸弹延后到下次预计升级时间才引爆。

以太坊至今引爆过3 次难度炸弹，逐步减少ETH 的挖矿奖励并降低通货膨胀速率。从原本每个区块发行5 颗ETH，降至目前每个区块发行2 颗ETH。而冰河时期就代表以工作量证明挖矿将完全没有奖励，借此强迫矿工升级至权益证明。形同让原有矿工「失业」。

换言之，引爆难度炸弹将会是下次「上海升级」的重头戏。而这一系列升级的最终目标，就是象征挖矿更节能、区块链更安全、处理效率更高以及手续费更低的以太坊2.0。

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