加密币市场经历过一周的上攻之后，涨幅逐渐向上推进，其中比特币价格维持在62,000 美元左右，以太币则是因为GameFi 与NFT 热潮开始退烧，短期ERC 代币的投机资金退场转回以太币，推高以太币价格暂时突破4,500 美元，相对先前的疯狂，投资者现在已经冷静许多，不再盲目追买加密币，陆续转为观望态度。
这对市场是好事，先前比特币短期内被超买到68,000 美元，市场的确出现过热现象，现在回档至60,000 美元再慢慢往上涨是健康的迹象，根据Crypoquant 资料显示，目前比特币在交易所的库存每天都在创新低，代表市场持续有买家购入比特币再转到第三方托管平台，真正流通的比特币数量正在减少，后续推升价格的力道也会更强。
期货市场则是已经陷入疯狂，CME 比特币部位几乎都是作多，除了比特币期货ETF 的参与之外，机构投资人也纷纷加入期货市场参与加密币的疯狂涨幅，期货市场流动性也因此有了庞大的提升，有鉴于此，CME 上周也针对散户型投资人推出了「微型以太坊期货」，小额资本的投资人也能投资以太币期货，未来加密币相关期货ETF 将会扩及更多元的玩法，整个期货产业还在非常早期的阶段。
但CME 目前能推出的商品范围仅限于CFTC 认定的虚拟商品，市面上流通的私人代币则被认为是证券，无法在CME 交易所进行交易，因此中短期内CME 还是只能进行比特币、以太币等主流加密货币的期货交易，但会针对不同类型的投资人推出对应的期货玩法。
以上也代表主流金融机构或许将取代传统加密交易所的期货部位指标，过往加密币交易所的期货部位是观察专业投资人动向的好指标，但是在经过比特币涨破60,000 美元之后，这些专业投资人纷纷选择降低杠杆，目前加密货币交易所的价格指标已经失效，未来将由CME 期货主导加密币市场的短期价格走势，属于加密币主流化之下难以避免的趋势。
除了短期筹码面、市场面持续看涨，上周美国联准会再度宣布不会升息，缩减购债的幅度也比预期中小，等于是告诉投资人两年内全球经济仍然会处于宽松状态，该消息一出，不论是美股还是加密币市场都收获了可观的涨幅，现在投资人根本不该持有法币，高度通货膨胀两年内只会继续持续，对此美国联准会的态度相当明确，他们计划撒钱到疫情的影响完全消失之后，可见缩表到明年年中，升息可能要等到明年底才会发生。
这也代表投资人不需要担心一年内加密币市场会崩盘，目前的各项指标与市场环境对加密币长期发展相当有利，但涨幅也不可能像是过去数十倍了，如果你是待在币圈的投资人，你近期大概不会玩主流加密币，而是跑去购入NFT 与GameFi 代币，那些才是更吸引人的高潜力商品。
当这些代币都在飙涨时，昔日热门的DeFi 代币价格反而动也不动，失去资金动能已久的DeFi 代币并没有在这波热潮获得太多的涨幅，此时我们认为市场其实低估了DeFi 代币的潜力。
A. 11 月2 日Peter Thiel：比特币价格超过60,000 美元代表全球经济正面临通膨危机
根据Bloomberg 报导，PayPal 与Palantir 创办人Peter Thiel 在上周一的谈话中提到，比特币高昂的价格代表全球经济正在面临通货膨胀危机，并且批评美国联准会的错误政策是造成通膨的罪魁祸首，他更表示他不知道是谁把比特币买到60,000 美元，但这确实代表危机已经来临，然而美国联准会却不承认问题，只会一昧遵循无用的学术理论，还认为印钞不会造成通膨。
确实比特币价格高涨有很大一部分要归因于美国浮滥印钞，带动全球政府一同降准降息，热钱流窜之下先让资产价格膨胀，法币价格也相对贬值，比特币在这个背景环境之下成为新兴的投资商品，现在全球热钱都转向追求加密货币的高报酬，导致了目前的现象，可以说比特币价格上涨等于是对美元投下不信任票。
加密币市场短期价格波动频繁，受到期货交易盛行影响，目前现货价格反而是落后指标，看得出来市场对于比特币60,000 美元的价格也存在着怀疑，但目前美国联准会也不打算升息，比特币价格长期只会越来越高，持有法币就像是买政府的债务，还是个会随着时间不断被印钞稀释的债务。
B. 11 月4 日美国联准会决议不升息，只说会减少购债
全球通货膨胀还将会持续，美联储昨天晚上宣布仍然不升息，只说11 月会开始减少购债规模，每月购债金额将减少150 亿美元，美国国债与抵押贷款证券将下降至700 亿美元以及350 亿美元，相较先前的800 亿美元及400 亿美元并没有显著的减幅，简单说，美国Fed 将继续维持宽松政策。
假设如此，全球股票与加密币市场基本不用担心，美国还在继续执行宽松政策，真正的反转点要等到Fed 宣布升息才会逐步到来，目前经济环境还是非常宽松，比特币站稳60,000 美元，以太币近期则是因为NFT 与GameFi 题材发酵，再加上通缩题材，CME 还推出微型期货，使得价格涨幅表现亮眼，价格已经突破4,600 美元。
目前市场预期最早也要等到明年中，投资人对利率会议没有太多的惊喜，美国Fed 始终认为目前通膨仍然维持在稳定状态，没有通膨问题，继续印钞振兴经济同时使法币贬值，加密币市场长期将因此看涨。
C. 11 月5 日Google 投资了10 亿美元在芝加哥商品交易所（CME）集团
CME 集团目前是全球最大的比特币、以太币等加密币期货交易市场，也是美国目前第一家正规的加密币期货交易市场，美股交易的比特币期货ETF 也都是操作CME 期货的基金商品，昨天晚点就传出Google 已经投资了10 亿美元在CME 股份，同时宣布将为这间交易所提供云端技术服务，将CME 服务从自己的机房扩充为适用Google Cloud 的多云及混合云架构，协助CME 从传统金融集团转型为更有效率的科技公司。
这样的交易非常引人遐想，近期CME 集团从加密币交易中获益匪浅，大量的资金流动性涌入该集团的服务进行加密币期货交易，前天还推出微型以太坊期货，代表这间交易所正往加密产业快速靠拢，加上它还接受Google 的投资，让服务全面扩充上云，让市场推测CME 将继续推出更多的加密币相关交易产品。
DeFi 被市场低估了，只需等待另一波热潮
目前币圈的价格涨幅就是跟着题材轮动，只要跟对题材，对应的代币就会大涨，举例来说，前两周受到脸书改名Meta 让NFT 大涨，随着投机资金撤出NFT 与GameFi，我们认为下一波资金轮动可能就是DeFi 代币，遍及DEX、借贷以及支付等去中心化金融平台。
当比特币与以太币因为期货ETF 而暴涨，NFT 与GameFi 也跟着元宇宙题材走扬，最后只剩DeFi 系列商品还没有受到资金青睐，其中的一个原因是DeFi 现在只能低调经营，没办法像其他代币宣传，因为监管机关已经盯上了DeFi 营运商。
但资金会自行寻找题材炒作，以目前的市场资金量能我们仍然认为DeFi 被市场低估了，加上DeFi 是加密币最早期也是最成熟的应用，如果考虑到中国投资人在中国政府全面封杀加密币交易之后，有部分的投资者转向DEX 平台，未来Web3 时代除了NFT 等应用，加密币交易、支付与借贷也是必要的数位应用趋势。
目前DeFi 欠缺的是一个好消息，就像脸书抛出改名Meta 那样，DeFi 市场需要另一个知名上市企业出面炒作，像是Twitter 正式推出比特币原生DEX 交易平台的热门消息，抑或是知名企业透过区块链技术实作加密币支付，如果是Mastercard 或Visa 宣布正式相容加密币支付等消息，都有可能推动DeFi 代币迎来另一波涨幅。
如果你仔细观察DeFi 市场，可以发现DEX 市场抵押的资金从上半年以来逐渐攀升，根据DeFi Pulse 的资料，8 月时DEX 锁仓金额仅有260 亿美元，到了11 月已经高达320 亿美元，但相较主流与迷因币涨幅，DeFi 完全是处于被市场冷落的状态。
目前资金已经陆续撤出上述这些热门标的，重新寻找被低估的加密币目标，另一方面越来越多的投资人已经陆续注意到DeFi 被低估这件事情，如果你已经厌倦了涨幅越来越小的主流加密货币，或是刚从NFT 等热门币高歌离席，DeFi 或许就是下一波炒作资金的目标，就等更多的产业消息释出，投资人会重新包装这些消息，再重新炒热DeFi 市场，建议可以多关注这一块市场。
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