加密货币、元宇宙、人工智能，谁是热点背后的“卖铲人”？

尽管科技股的股价已经沉沦许久，财经舆论圈的热点并不少，从早前的加密货币、元宇宙到最新由chatGPT带动的人工智能，每一个概念背后都引领着一批资本的骚动，在货币紧缩期格外显眼。

一个新兴技术从概念热炒到真正应用突破、再到商业价值的实现，是泡沫堆积到破灭、然后价值再重构的过程。股价的大涨大跌间，有人岸边看热闹，有人下水，有人被割了韭菜，最终产业链逐渐成熟，价值投资者从中获利。

最新由OpenAI带动起来的生成式人工智能应用热潮，正处于产业链生成的临界点，与上一次下围棋打败人类的Alphago只是引发舆论关注不同，这一次的ChatGPT正在通过收费等模式带来实实在在的商业收益。

短期炒作不要追

生成式人工智能指的是在给定提示时，可以通过早前大量的数据输入学习，创造出新的东西，例如文本或图像。由OpenAI开发的ChatGPT已经可以完成写诗做文、写代码等任务，还可以制作有画面感的艺术作品，具有明显的商业应用性，由此形成了一波超级热潮。

在ChatGPT纳入商用的带动之下，近一个月以来，针对人工智能的炒作也达到小高峰。

在美股市场，一批小市值公司股票因为蹭热点出现短期暴涨。数字媒体公司BuzzFeed表示计划采用ChatGPT协助内容创作，股价就能在两天内暴涨300%。一度濒临退市的奢侈品电商平台寺库宣布使用ChatGPT进行深度研究与拓展，当日股价就上涨124.4。

同时，加密货币投资者也正在大举押注与人工智能相关的小型投机性加密货币，数据公司CryptoSlate编制的73种与人工智能相关的加密货币的行业指数一周就上涨超过80%，个别代币的回报率甚至更高。

这种明显带有炒作性质的投资显然是割韭菜的，普通投资者千万不要头脑发热，跟着冲进去。

在当前这种氛围下，即便是真正人工智能相关技术企业泡沫也开始显现，主要表现为短期内大量资本涌入，使得对相关公司的估值与其表现出的商业潜力不匹配。

在A股市场，人工智能相关股票的快速大幅上涨已经引起了监管部门的注意。上海证券交易所近日向海天瑞声和云从科技下发了监管工作函，汉王科技也收到了深圳证券交易所的关注函，三家公司随后都发布了股票交易严重异常波动公告。

一级市场显示出类似的状况，似乎回到了低利率时期，商业模式未经证实的公司就能获得很高估值。有数据显示，2022年，风险投资在人工智能领域的投资达到13.7亿美元，涉及全球78项交易，几乎是过去五年的投资总额。

2021年刚刚成立的人工智能内容平台Jasper在2022年底就获得1.25亿美元A轮融资，估值达15亿美元。要知道，公司仅有7万名付费用户，预计到2022年底的收入只有7500万美元。

尽管这种高估值不一定能持续，但在当前偏紧的资金政策下能够获得如此青睐，意味着人工智能的发展已经由量变转向质变，全新的商业模式正在构建起来。

当前几大科技巨头都是人工智能的主要投入者，微软正通过将ChatGPT纳入公司的搜索引擎必应，向搜索大佬谷歌发起挑战，当然谷歌也不会坐以待毙，祭出了自己公司的类似AI产品。

不管这一战谁赢谁输，人工智能改变当前搜索产业已成事实，更为重要的是，搜索产业原有的商业模式将得到颠覆，必是几家欢喜几家愁。

英伟达CEO黄仁勋如此评价ChatGPT，“ChatGPT的出现对于人工智能行业来说相当于手机领域的iPhone，是计算机行业最伟大事情之一，是科技领域的里程碑！”

众所周知，以iPhone为核心建立的全球产业链让很多投资者获利，带领人类进入了移动互联时代。面对新一轮的科技变革，谁将长期受益于人工智能的商业化应用呢？

AI芯片市场已经率先受益，AI芯片是指专门用于处理人工智能应用中的大量计算任务的模块。深度学习模型与推荐式系统模型复杂度进一步提升，对芯片算力提出了更高的要求，现阶段AI芯片算力已步入高速增长阶段。

随着人工智能商业化应用将加速落地，预计全球AI芯片市场规模有望从2020年的约175亿美元提升到2025年的726亿美元。

自然语言类AI应用底层算力芯片以高性能GPU为主，龙头开发商英伟达占据了主要市场份额。目前ChatGPT已导入了至少1万颗英伟达高端GPU，ChatGPT有望在未来一年内为英伟达带来30亿美元至110亿美元的销售额。

可以预见的是，其他AI芯片开发商也有机会从ChatGPT等AIGC产品分一杯羹。据报道，英伟达、苹果、AMD近期同步对台积电下急单，抢占AI芯片市场，这些公司的相关芯片将在4月后逐步产出。

按照公司CEO黄仁勋的说法，在不同的行业，英伟达只提供应用框架，为未来的开发者提供工具，框架，系统，帮助他们构建他们各自行业的应用，而不提供面向消费者的AI应用。

事实上，英伟达一直以来都充当“卖铲人”的角色，最早其产品在游戏行业获利。加密货币最火的时期，英伟达顶配游戏显卡被制成矿机，又赚得盆满钵满。加密货币市场崩塌后，公司开始在元宇宙和自动驾驶领域布局，而今又获得来自语言类AI领域的收益。

除了“卖铲人”之外，在该领域肯定也会出现一批内容提供商、技术开发商等。

早前在英伟达高管交流会上，公司副总裁这样预测产业未来，AI公司要存活的话就要成为垂直型的公司，人工智能成为是一个平台和技术；未来只会有利用AI的医疗公司，利用AI的汽车公司，利用AI的语音服务公司。

虽然竞争格局尚未确定，但未来已来，移动互联时代之后，人工智能时代将催生出新的商业模式，值得投资者关注。

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