近期关于以太坊合并延期的消息将社群搞得沸沸扬扬，合并后造成的通货紧缩也被视为对 ETH 价格的利多。加密货币研究员 Covduk 近日也整理了六种利用手中的 ETH 获取收益的方法，一起来看看有哪些！
多种 ETH 投资方法
本篇文章将会透过以下几种方法进行探讨：
- 质押 (Staking)
- 借贷 (Lending)
- 收益聚合器 (Yield Aggregators)
- ETH 流动性池 (ETH Liquidity Pools)
- 高风险 ETH 流动性池，涉及暂时性损失 (Riskier ETH Liquidity Pools, with IL)
- 杠杆 (Leverage)
1.将 ETH 质押
在 ETH 的共识机制转为 PoS 后，透过质押 ETH 即可获得收益。这种方式可说是最简单且相对安全的，目前的 APR 约有 4.4%。
直接质押优点：风险低、直接保护 ETH 网路
直接质押缺点：需要 32 颗 ETH、难以设置、合并后才能解锁
若 ETH 总数不够多，且不想丧失流动性的话，可以考虑使用 Lido 协议。用户可以使用 Lido 质押任意数量的 ETH 且不必设置验证器，还可获得具流动性的 stETH 作为交换。
stETH 与 ETH 挂钩，可将其用来借贷或提供流动性，目前的 APR 约为 3.9%。
Lido 优点：低风险、操作简易、保有流动性 (stETH)、无需锁仓、深度高
Lido 缺点：跟直接质押相比少了约 10% 收益、协议风险
Rocket pool 也是质押的选项之一，同样可以质押任意数量的 ETH，并获对 rETH。随着质押的时间拉长，rETH 能换回的 ETH 数量也越多，APR 约 4.03%。
此外，在 Rocket pool 可以只用 16 ETH 便可设置自己的节点。当前 APR 约为 6.36% + 平台币 RPL 奖励。
Rocket pool 优点：低风险、操作简易、保有流动性 (rETH)、设置节点仅需 16 ETH、最去中心化的选择
Rocket pool 缺点：协议风险
除了去中心化的协议外，中心化交易所也有提供质押服务。用户可在 coinbase 等交易所质押 ETH，赚取约 3.67% 的 APR。
中心化交易所优点：低风险、操作简易
中心化交易所缺点：需要 KYC、APR 较低、无法自行保管
2.借出 ETH
可以在 Compound、Aave 及 Rari 等平台上借出 ETH，但 APY 远低于质押，因为放入平台的钱主要用于抵押贷款。
- Aave APY 约 0.27%
- Compound 约 0.05%
- Rari 上的池子较为多元，但也普遍少于 1%。
借贷优点：低风险、操作简易、可利用存款做抵押借贷
借贷缺点：低收益率
3.收益聚合器
像是 Yearn 这样的收益聚合器会收取用户的存款，并透过一系列策略来将其最大化。但收益通常还是低于质押，Yearn 的 APY 约 1.25%。
收益聚合器优点：低风险、操作简易
收益聚合器缺点：低收益率
4.稳定的 ETH 流动性池
用户可将 ETH 放入流动性池中并获得奖励，举例来说像是将 ETH 与 USDC 组成流动性对。但如果是使用以太坊主网且资金不到一定规模，Gas Fee 可能会吃掉大部分收益。
此时，可换到别条区块链来解决问题，Arbitrum、Polygon、AVAX 及 FTM 等都是可行的选择。
除了搭配稳定币外，也可以选择搭配其他与 ETH 挂钩的币种。Alchemix 的 alETH 是与 ETH 1：1 挂钩的合成资产，可以用 1 alETH 兑换 1 ETH。
Convex 上的 ETH-alETH 流动性池的 APY 约 4.86%；RocketPoolETH 池 (rETH-wstETH) 的 APY 约 6.16%，若再加上 rETH 的收益，APY 可来到 10% 左右。
除了 Convex 外， Yield Yak 或 Beefy 等平台也是不错的选择。
ETH 流动性池优点：操作简易、没有暂时性损失
ETH 流动性池缺点：资产脱钩风险
5.高风险 ETH 流动性池
如果想赚取超过 10% 的收益，需要使用风险更高的流动性池，这些池将 ETH 与波动性资产配对并受到暂时性损失的影响。可以透过 Coindix 观察各种链上的流动性池，使用起来相当快速方便。
然而，暂时性损失可能会吞噬掉部分收益。如果另一个代币相对于 ETH 大幅升值或贬值，最终反而有可能会赔钱。
在将资产放进这种较高风险的流动性池之前，可透过 deficalcs 平台计算可能的暂时性损失。
高风险 ETH 流动性池优点：高收益
高风险 ETH 流动性池缺点：学习曲线陡峭、暂时性损失、协议及智能合约风险、收益来自于各式币种
6.杠杆
使用杠杆是增加收益的好手段。举例如下：
- 在 Lido 上质押并获得 stETH
- 将 stETH 存入 Aave 作为抵押来借款
- 借出占存款总额 50% 的稳定币，将其放入像是 Anchor 的稳定币收益平台来赚取约 20% 的 APY
总收益率将来到 13.9%，3.9% 来自 Lido + 10% (1/2 x 20%) 来自 Anchor。然而，收益来自层层步骤，务必确保涉及的风险及操作方式。
杠杆优点：高收益
杠杆缺点：学习曲线陡峭、繁杂的资产移动、协议及智能合约风险、复合风险 (涉及多步骤及多种协议)
结语
透过上述六种方法，手上的 ETH 将有多元的方式去做运用。然而，在使用任何平台前务必做好研究并熟悉操作方式。Covduk 也表示当涉及 ETH 的操作时，他习惯低风险的操作，高风险的操作交给其他资产部位或是游戏。
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