现在 DEX 的困境
早在 2021 年初，我在探讨 AMM 中资本效率的问题，跟 Balancer 创办人 Fernando 讨教时，他就提到 Boosted Pools (增强池) 的研发，当时我听得着迷，深信这是 AMM 的未来。
终于在去年 12 月，Boosted Pools 正式登场，而我也成为了 Balancer DAO 的成员，肩负起向大众推广 Balancer 创新技术的任务。
众所周知，现在 DEX 靠派发自身代币来吸引存户做流动性提供者，竞争激烈，当前流动性对的高 APR 是不可持续的，所有协议的排放将逐渐放缓。
而 Boosted Pools 便是一个长期且可持续的解决方案。他为流动性提供者提供更高的资本效率、更深的流动性和更高的收益。
Boosted Pools: 流动性供应的未来
许多人不知道，现在 AMM 池中的流动性一般只有 10% 用于交易，90% 是处于闲置状态的。如果能把这些闲置资金，存入借贷协议中，便能够产生额外收益。
Boosted Pools 是有史以来第一个把闲置流动性存入借贷协议产生收益的池。
Balancer Aave Boosted Pools 年化收益分布：
不同于坊间直接把 interest-bearing tokens 收益型代币如 aDAI 放入池中，这种做法的弊病是在每次交换时的 wrapped 与 unwrapped 打包与拆解过程中，不仅需要使用中继器，而且花费大量燃气去完成，成本高昂。Boosted Pools 便轻松解决了这个问题。
Boosted Pools 的创新之处在于在池中保留了一小部分代币，因此并非每次交换都需要打包/解包，这使得 Balancer 的流动性更加高效，同时提高资本效率。这项创新，使在 Balancer Aave Boosted Pools 中，流动性提供者可以获得多达四重奖励： Aave 利率和流动性挖矿奖励 + Balancer 交易费用和流动性挖矿奖励(视乎 veBAL持有人投票决定)。
执笔时，这池的年化为 10.34%-23.24%，视乎 LP 质押多少 veBAL 而定。我们可以看到，单是交易费 +Aave 利率和奖励，就有 1.74%。
不仅如此，这个 Aave Boosted Pools (代币为bb-a-USD) 还可嵌套在其他池中。当您可以拥有 WETH/bb-a-USD 池时，为什么还要拥有一个带有闲置 DAI 的 WETH/DAI 池呢？通过与 Boosted Pool 代币配对，您可以在 WETH 和 bb-a-USD（DAI、USDC、USDT）中的所有稳定币之间建立直接联系，并且流动性提供者可以从 Aave 上获得额外利息。
不限于 Aave，这技术亦可以用于 Compound、Yearn、Badger、Fuse 等提供收益的协议。也不限于稳定币，友好分叉协议 Beethoven X 便跟 Yearn 合作，推出 Boosted WBTC/WETH/FTM/USDC 池。
对下一代 AMM 应用的展望
Balancer Boosted Pools 把标准 AMM、Uni V2 分叉中的资本效率低下问题完美解决，所以我确信Balancer Boosted Pools 将会是 AMM 的主流，而 AMM 会是交易的未来。当中外汇交易将会是 AMM 的一大应用场景。根据国际清算银行 2019 年调查，全球外汇交易市场的价值估计约为 2409 万亿美元，而每天交易量为 6.6 万亿美元。
现实生活中，我有时需要做点外币兑换及电汇，看看以下银行报价，在如此大交易量的市场，竟然出现1%的价差，如果这个价差由 AMM 流动性提供者瓜分，将是多么美妙的事。现在 Balancer 稳定币池交易费 <0.01%，意味着价差最小为 0.02%，没有最低交易限额。试想像若使用 AMM 外币兑换配合区块链转账，手续费会比传统银行便宜很多，而且是即时到账，相比电汇可能长达三个工作天。汇款需要配合银行办公时间来决定到账时间已经不合时宜了。
来个简单计算，如外汇市场的 6.6 万亿美元每天交易量，Balancer 能分得 1% 份额，就是 660 亿美元，0.01% 交易费，就是 6,600,000 美元/天，现在 Balancer 收取 50% 作为平台费，当中的 75% 分给 veBAL 持有人，即 2,475,000 美元/天，一年 9 亿美元,而流动性提供者可得 3,300,000 美元/天，一年就是 12 亿美元了。若配合 Boosted Pools 的闲置流动性放贷，收益可进一步提高。你、我皆可是流动性提供者。
币圈原住民的感言
作为 crypto native，我每次返回现实使用传统银行服务，就像一个文明人回到野人时代，对那种低效、烦琐的程序感到烦躁，而且收费高昂。如果没有高级账户，动辄排队半小时才得到服务，为的只是开一个账户或换一个银行存摺。我们开一个新钱包，需要花多少时间呢？到 Balancer 进行兑换，再存入 Aave，完全不需要申请，那种自由、自主，初尝过后，回不了头。
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